2023年1月限月の振り返り ～バタフライ・スプレッドで初の成功～

今週はCPIという節目のイベントが有ったので、乗り切れるかどうか不安を抱えながらの取引だった。 CPI前は利上げ減速期待から、米国指標がジワジワと上昇し、それにつられて日本指標も26,400円程度まで上昇していた。
CPIの結果は市場予想通りだったが、その後下落に転じたことが個人的には良い結果となった。

それでは、今週 2023年1月限月の取引結果を説明したい。

1/6 金曜日 ～前週の仕込み～

年初に取り敢えずプラスで終えれたことに気を良くした私は、翌週の2023年1月限月の仕込みをすることにした。

日銀ショック以降、上昇する力が弱くなっていると感じたので、まだ日経平均が25,900円台半ばにある段階で、レシオ・コール・スプレッドを仕込んだ。

　① 23-01 C 26,000 買 230円 1枚
　② 23-01 C 26,250 売 125円 2枚

これで、26,500円辺りまでは利益がでる状況だ。 それに加えて安全圏（とその時は思っていた）「C 26,750」にも売りを仕込んだ。

　② 23-01 C 26,750 売 32円 1枚

1/9 月曜日 ～祝日につき休場～

この時点のレシオ・コール・スプレッドの損益カーブは以下の通りだった。

1/10 火曜日 ～リスク回避のバタフライ・スプレッドへ～

この時点での損益カーブは以下の通り。

1/11 水曜日 ～バタフライ・スプレッドをキープして静観～

水曜日時点の損益カーブは以下の通り。

1/12 木曜日 ～CPIと勝負するか、手仕舞うかの判断～

CPIを翌日未明に控える中、ポジションを手仕舞って薄利（または微損）でCPIを切り抜けるか、それともCPIと勝負するか悩んだ。 結果、勝負することにした。

最終的な損益カーブは以下の通り。

1/13 金曜日 ～CPI結果とSQ値

1/13未明のCPIは市場予想通りの結果だった。 そのまま上昇すると思いきや、下落に転じ一時は26,000円を割る展開を見せ、「P 26,000売」を仕込んだことを後悔した。
ただ、その後上昇に転じて26,200円台をさまよう動きを見せた。
そう、その付近は、バタフライ・スプレッドの利益の山の辺り。

結果、2023年1月限月のSQ値は、26,325円 21銭 。
運良く利益の山にSQ値が着地した。

今週の損益は、+214,790円の利益だった。（手数料を引いて、+212,118円の利益）

まとめと考察

これまで、殆ど売りオプションのみで利益を積み上げてきた私だが、証拠金の少なさの故に、仕込める売りオプションが限られており、正にこの1年強は小さな利益を積み重ねてリカバリーしてきた。

それがストラテジーが当たると、限られた証拠金でもそれなりの利益が獲得できることが、今回のケースで実感出来た。（もちろん、頭ではそうだということは分かってはいたが、実現したことが無いので、すぐ利益に繋がるショートストラングルに頼りがちになる。）

無論、レシオ・スプレッドは万能ではなく、特にレシオ・プット・スプレッドを組んでいる時に、コロナウイルス勃発時レベルの急落に見舞われたら、かなりの損失を食らうことになる。
即座に損切りできる体制を取った上で、やれることをやるという姿勢が必要なのだと思う。